中鼎转债摆脱回售危机 持有人面临新选择

发布时间:2023-03-31

随着中鼎转债回售危机的解除,现金流压力得到极大舒缓的中鼎股份昨日大幅上涨4.3%,报收于11.89元/股。由于该收盘价较公司最新确定的12.66元的转股价仅有6.5%的差距,在“回售之路”被封闭之后,若中鼎股份良好涨势可以持续,那么转债持有人未来进行转股的可能性将大大增加;而这应是中鼎股份最愿意看到的结局。

根据中鼎股份最新股东大会决议,自昨日起,中鼎转债转股价格由原来的18.04元/股调整为12.66元/股,在此背景下,尽管中鼎股份此前股价已连续27个交易日低于原转股价的70%(12.628元),距离触发“连续30个交易日”的回售条款仅有一步之遥;但此番大幅度下调转股价后,中鼎股份目前股价已高于最新转股价的70%,回售条款中所规定的“连续性”由此被打破,进而将重新计数。而根据最新转股价计算,中鼎股份未来股价在连续30个交易日低于8.86元时,方能触发中鼎转债的回售条件。

事实上,在双良转债发生大规模回售掏出公司巨额资金后,中鼎股份力保转债不触发回售条款的动机可谓十分明确。与双良节能拥有足够资金实力应对回售压力不同,中鼎股份2011年半年报显示公司期末货币资金仅有2.92亿元,若中鼎转债持有人大面积申报回售,公司势必将面临极大的资金压力。基于此,中鼎股份9月末宣布下调转债转股价,坦言此举是“为化解可能触发强制回售带来的巨额资金压力,避免对公司正常生产经营造成影响”。不仅如此,公司控股股东中鼎集团亦在股东大会召开前抛空所持中鼎转债换取表决权,以保证该议案能获通过。

需要指出的是,随着近期大盘的反弹,中鼎股份正股价格也出现上涨,昨日更是走出独立行情大涨逾4%,受此带动中鼎转债上涨1.73%报收于108.55元。但在市场人士看来,由于中鼎转债成交量十分稀少,对于转债持有人而言,通过二级市场大规模抛售套现并不现实;而在回售“大门”关闭后,若中鼎股份未来股价延续强势表现,转债持有人可通过转股完成套现甚至获取投资收益。

“中鼎股份此前已明确表示本次下调转股价将利于公司可转债尽快实施转股,而使公司股价攀至转股价上方,无疑是达成该目标的先决条件。由此来看,中鼎股份未来或也存在一定的投资机会。”该人士称。